KI-Chipwerte treiben den S&P 500 erstmals über 7.800 Punkte

KI-Chiphersteller verhalfen dem S&P 500 am Dienstag zu einem Rekordschluss über 7.800 Punkten. Sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und Gewinnprognosen, die auf starkes Wachstum hindeuteten, stützten den Markt. Der Index schloss bei 7.820,85 Punkten. Auch der Nasdaq Composite und der Philadelphia Semiconductor Index erreichten Rekordstände.

Renditen und Chipwerte stützen die Gewinne

Der Nasdaq stieg um 0,5 % auf 27.599,79 Punkte, der Halbleiterindex legte um 1,4 % zu. Marvell Technology stieg um rund 6 %, nachdem das Unternehmen seinen langfristigen Ausblick angehoben hatte. Advanced Micro Devices gewann rund 4 % und erreichte einen Rekord. Nvidia legte etwa 2 % zu.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank am Dienstag auf 5,276 %, einen Tag nachdem sie ein 24-Jahres-Hoch erreicht hatte. Abishai Financial Asia erklärte, schwächere monatliche Beschäftigungsdaten hätten die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve verschoben. Niedrigere Renditen können die Bewertungen von Wachstumsunternehmen stützen, weil sie den Zinssatz senken, mit dem künftige Gewinne abgezinst werden.

Gewinne untermauern die Rally

Analysten erwarten für das dritte Quartal ein Gewinnwachstum der S&P-500-Unternehmen von 29,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Fünf- und Zehnjahresdurchschnitte liegen bei 13,3 % beziehungsweise 12,6 %. Die Schätzungen für das Quartal stiegen um 1,4 %. 72 von 116 Unternehmen, die Prognosen veröffentlichten, gaben positive Ausblicke.

“„Analysten erhöhen ihre Prognosen weiter, statt sie zu senken.“”

Daniel Coventry, Private-Equity-Direktor bei Abishai Financial Asia, sagte, die Richtung der Gewinnrevisionen unterscheide die Rally von einem Anstieg, der ausschließlich von Spekulation getragen werde. Dem Bericht zufolge dürften Energieunternehmen mit 114 % das stärkste Gewinnwachstum verzeichnen, gefolgt von Informationstechnologie mit 65 %.

Konzentration bleibt ein Risiko

Der Bericht nannte die Marktkonzentration als Sorge: Der Anteil der Magnificent Seven an der Gewichtung des S&P 500 war auf knapp 35 % gestiegen, gegenüber rund 20 % vor fast vier Jahren. Coventry warnte, dass Portfolios, die diversifiziert erscheinen, dadurch wie eine konzentrierte Wette reagieren könnten.

Auch die Kreditmärkte zeigten Anzeichen von Anspannung. Die Spreads bei Leveraged Loans hatten sich zuletzt nach einer Welle von Unternehmensinsolvenzen um 10 Basispunkte ausgeweitet. Der VIX erreichte ein Siebenmonatshoch. Abishai Financial Asia erklärte, die anstehende Berichtssaison werde zeigen, ob die Gewinne die aktuellen Kurse rechtfertigen können.