Clean Harbors platziert Anleihen über 600 Millionen Dollar zur Finanzierung zweier Übernahmen

Clean Harbors hat vorrangige Anleihen im Volumen von 600 Millionen Dollar mit einem Zinssatz von 6,25 % platziert. Die Rückzahlung ist für 2034 vorgesehen. Das Unternehmen will den Erlös für den Kauf von EnviroServe verwenden und Kreditlinienverbindlichkeiten aus der ES&H-Übernahme zurückzahlen.

Der Abschluss der Privatplatzierung wird für etwa den 1. Oktober erwartet und steht unter dem Vorbehalt der üblichen Bedingungen. Beim angegebenen Zinssatz fallen für die Anleihen jährlich rund 37,5 Millionen Dollar Zinsen an, noch ohne Gebühren.

EnviroServe soll 470 Millionen Dollar in bar kosten. Clean Harbors zufolge verfügt das Übernahmeziel über 40 Standorte, einen Jahresumsatz von rund 250 Millionen Dollar und ein bereinigtes EBITDA von etwa 27 Millionen Dollar.

Das Unternehmen erwartet in den ersten beiden Jahren Kosteneinsparungen von rund 25 Millionen Dollar. Der Abschluss der Transaktion soll nach früheren Angaben in der zweiten Jahreshälfte 2026 erfolgen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung und anderer üblicher Bedingungen.

Bei der anderen Transaktion handelt es sich um ES&H, eine im Juli angekündigte Barübernahme für 305 Millionen Dollar. Clean Harbors will einen Teil des Anleiheerlöses verwenden, um die revolvierenden Kreditverbindlichkeiten zurückzuzahlen, mit denen der Kauf mitfinanziert wurde.

Die Anleihen erhöhen den bestehenden Schuldenbestand, der zum 30. Juni Terminkredite über 1,3 Milliarden Dollar und vorrangige Anleihen über 1,545 Milliarden Dollar umfasste. Clean Harbors wies zu diesem Stichtag außerdem liquide Mittel und börsengängige Wertpapiere von 516,7 Millionen Dollar aus.

Die operative Entwicklung bietet einen gewissen Spielraum, die zusätzlichen Zinskosten zu verkraften: Der Umsatz stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 12 % auf 1,74 Milliarden Dollar, während der Nettogewinn um 34 % auf 170,5 Millionen Dollar zulegte. Das Unternehmen prognostizierte für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBITDA von 1,35 Milliarden bis 1,41 Milliarden Dollar.

Entscheidend ist, ob beide Übernahmen abgeschlossen werden und die erwarteten Vorteile bringen. Clean Harbors teilte mit, dass die Platzierung der Anleihen nicht an eine der beiden Übernahmen geknüpft ist. Sollte eine Transaktion nicht zustande kommen, kann der Erlös stattdessen für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.