Core & Main: Wachstum und Cashflow müssen sich an der Kapitalrendite messen lassen

Die Aktien von Core & Main verloren innerhalb von sechs Monaten 12,8 %. StockStory hob in seiner Analyse das Umsatzwachstum und die Verbesserungen beim Cashflow hervor, äußerte jedoch Bedenken wegen sinkender Renditen auf das investierte Kapital. Der Herausgeber verglich die Kursentwicklung mit einem Anstieg des S&P 500 um 21,1 % im selben Zeitraum.

Laut StockStory stieg der Umsatz von Core & Main über fünf Jahre mit einer annualisierten Rate von 12,9 % und damit stärker als bei einem durchschnittlichen Industrieunternehmen. Außerdem weitete das Unternehmen seine Free-Cashflow-Marge in diesem Zeitraum um 8,5 Prozentpunkte auf 8,2 % in den letzten zwölf Monaten aus.

Der Analyse zufolge stieg die Free-Cashflow-Rentabilität, während die operative Rentabilität sank. StockStory wertete dies als Zeichen dafür, dass das Geschäft weniger kapitalintensiv geworden sei. Zugleich stellte die Analyse fest, dass die Rendite auf das investierte Kapital – ein Maß für den operativen Gewinn im Verhältnis zum aufgenommenen Kapital – in den vergangenen Jahren gesunken ist.

Laut StockStory bleibt offen, ob die neuen Investitionen des Unternehmens diesen Trend umkehren können. Die positiven Aspekte überwögen die negativen, hieß es. Zudem verwies StockStory auf ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,4 beim im Artikel genannten Kurs von 41,62 Dollar je Aktie.

Am Mittwoch um 17:32 UTC notierten die Aktien bei 41,64 Dollar und damit 0,05 % unter dem Schlusskurs des Vortags.