Devon-Energy-Aktien lassen den S&P 500 hinter sich, während die Öl-Rally an Fahrt gewinnt

Die Aktien von Devon Energy schlossen am September 14 bei $49.73 und gaben im Tagesverlauf 1% nach. Der Rücksetzer konnte die deutlich größere Rally jedoch kaum bremsen. Laut Barchart legte die Aktie seit Jahresbeginn 40.3% und in den vergangenen 12 Monaten 47.8% zu – verglichen mit rund 11% beziehungsweise 15.4% beim S&P 500 in denselben Zeiträumen. Auf Sicht von drei Monaten lag DVN 13.4% im Plus, während der Index um 2.3% stieg.

Das unmittelbare Marktumfeld kam den Produzenten zugute. Die Ölpreise zogen Mitte September kräftig an und gaben den Energieaktien Auftrieb, obwohl steigende Treasury-Renditen den Gesamtmarkt belasteten. Der S&P 500 gab am September 14 um 0.5% nach, während der Rückgang bei Devon auf eine Rally folgte, die die Aktie nahe an ihr 52-Wochen-Hoch von $52.71 geführt hatte, das sie am March 30 erreicht hatte.

Devon ist nicht mehr dasselbe Unternehmen, in das Anleger zu Jahresbeginn investiert hatten. Die vollständig in Aktien finanzierte Fusion mit Coterra Energy wurde am May 7 abgeschlossen und schuf einen größeren Schieferöl- und -gasproduzenten mit Schwerpunkt im Delaware Basin. Das Management peilt bis Ende 2027 jährliche Synergien vor Steuern von mindestens $1 billion an. Damit erhält die Aktie neben den Rohstoffpreisen einen zweiten Kurstreiber – vorausgesetzt, die Integration verläuft ohne operative oder bilanziell problematische Überraschungen.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals lieferten erste Belege für die Vorteile der gewachsenen Größe. Devon förderte 1.359 million barrels of oil equivalent per day, darunter 503,000 barrels of oil, und erwirtschaftete einen operativen Cashflow von $3.7 billion. Der bereinigte Free Cashflow erreichte $1.7 billion, während das Unternehmen über Dividenden, Aktienrückkäufe und Schuldentilgung $1.063 billion an die Aktionäre und Gläubiger zurückführte. Zudem erhöhte Devon die Quartalsdividende auf 32 cents per share und genehmigte ein Rückkaufprogramm über $8 billion.

Diese Kombination erklärt die überdurchschnittliche Entwicklung, legt die Messlatte aber zugleich höher. DVN bleibt den Rohölpreisen, den Integrationskosten und der Einschätzung des Marktes ausgesetzt, ob die Coterra-Transaktion nachhaltig Wert schafft. Vorerst ist die Antwort des Kursverlaufs eindeutig: Devon hat die Benchmark 2026 mit deutlichem Abstand hinter sich gelassen.