Acht Analysten erhöhen Kursziele für Netskope – Mittelabfluss nimmt zu

Acht Analysten erhöhten ihre Kursziele für Netskope, nachdem das Cybersicherheitsunternehmen am 2. September seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 angehoben hatte. Dem waren im zweiten Quartal Umsätze von 220,5 Millionen Dollar vorausgegangen, 29 % mehr als ein Jahr zuvor.

Der jährlich wiederkehrende Umsatz, ein Maß für das Volumen der Abonnementverträge, stieg nach Angaben von Netskope um 27 % auf 899 Millionen Dollar. Die vertraglich zugesicherten künftigen Erlöse, die noch nicht als Umsatz erfasst wurden, beliefen sich zum 31. Juli auf 1,4 Milliarden Dollar. Das waren 36 % mehr als im Vorjahr.

Die höheren Kursziele kamen von RBC, BMO Capital, JPMorgan, Morgan Stanley, Piper Sandler, Baird, BTIG und Rosenblatt. Die neuen Ziele reichten von 16 Dollar bei Morgan Stanley bis zu 20 Dollar bei RBC, Piper Sandler und Baird. Alle Analysten hielten an einer positiven Einschätzung fest.

Die Analysten verwiesen auf die wachsende Nachfrage und das Potenzial, mit Netskopes KI-Sicherheitsprodukten das Wachstum anzukurbeln. Das Unternehmen verkauft Cloud-Sicherheits- und Netzwerklösungen. Nach eigenen Angaben nutzten 59 % der Kunden mindestens vier Produkte, gegenüber 51 % ein Jahr zuvor.

Der Cashflow bleibt ein Gegengewicht. Netskope verzeichnete im Quartal einen Mittelabfluss beim freien Cashflow von 29,8 Millionen Dollar, verglichen mit 19,7 Millionen Dollar ein Jahr zuvor. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 lag der freie Cashflow bei minus 87 Millionen Dollar.

Das Management führte einen Großteil des Rückgangs des operativen Cashflows auf die Umstellung von Vorauszahlungen für mehrjährige Verträge auf jährliche Abrechnung zurück. Dadurch gehen Zahlungen später ein, während das Unternehmen weiter in Wachstum investiert. Zum 31. Juli verfügte Netskope über 1,1 Milliarden Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren.

Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2027 nun Umsätze von 888 Millionen bis 892 Millionen Dollar und eine Free-Cashflow-Marge von etwa 2 %. Für das nächste Quartal stellt es Umsätze von 227 Millionen bis 229 Millionen Dollar in Aussicht. Damit sind neben der Nachfrage nach KI-Produkten auch die Umsetzung und der Zahlungseingang entscheidende Messgrößen.