Fastly rutscht nach Investorentag trotz Plus von 138 % seit Jahresbeginn ab

Die Fastly-Aktie fiel am Mittwochmorgen im Handel um etwa 7 % auf rund 24,25 Dollar. Vorausgegangen war ein Rückgang über zwei Handelstage, der am 22. September mit dem Investorentag des Unternehmens begonnen hatte. Seit Jahresbeginn lag die Aktie weiterhin 138 % im Plus. Anleger müssen daher eine kräftige Rally gegen die längerfristigen Versprechen des Unternehmens abwägen.

Fastly setzte sich für 2029 ein Umsatzziel von 1,1 bis 1,3 Milliarden Dollar. Das entspräche einem jährlichen Wachstum von 14 % bis 21 % gegenüber 2026. Die operative Marge auf Non-GAAP-Basis soll 20 % bis 22 % betragen, die Free-Cashflow-Marge 12 % bis 15 %.

Diese Ziele sind keine garantierten Ergebnisse. Zudem reichen sie mehrere Jahre in die Zukunft. Anleger müssen daher erst anhand der kommenden Geschäftszahlen beurteilen, ob der Plan den Aktienkurs rechtfertigt.

Der kurzfristige Ausblick ist konkreter. Fastly prognostizierte für 2026 einen Umsatz von 732 bis 746 Millionen Dollar. Im zweiten Quartal war der Umsatz im Jahresvergleich um 23 % auf 183,3 Millionen Dollar gestiegen. Das Unternehmen meldete außerdem eine Nettobindungsrate von 117 %. Sie misst, wie sich die Ausgaben bestehender Kunden im Laufe der Zeit verändern.

Bei diesem Kundenstamm gibt es ein Risiko, das Anleger im Auge behalten sollten: Die 10 größten Kunden von Fastly machten im zweiten Quartal 37 % des Umsatzes aus, gegenüber 31 % ein Jahr zuvor. Die starke Abhängigkeit von einer relativ kleinen Kundengruppe kann das Wachstum anfälliger machen, falls Großkunden ihre Ausgaben senken.

Das Unternehmen versucht außerdem, das Interesse an künstlicher Intelligenz in Umsatz zu verwandeln. Fastly brachte am 21. September AI Firewall und AI Runtime Control auf den Markt. Nach Angaben des Unternehmens wuchs der KI-Datenverkehr von Januar bis Mai 6,5-mal schneller als der menschliche Datenverkehr. Das deutet auf eine zunehmende Nutzung hin, zeigt aber noch nicht, wie viel Umsatz die neuen Produkte generieren werden.

Die entscheidende Frage für die Aktionäre ist, ob Fastly die Ausweitung seiner Produktpalette und das Kundenwachstum in stetige Umsätze und eine stärkere Cash-Generierung umwandeln kann. Ein Rückgang nach einem starken Anstieg ist für sich genommen kein Beweis dafür, dass sich das Geschäft abgeschwächt hat. Die kommenden Geschäftszahlen werden zeigen, ob die Quartalsentwicklung den Zielen für 2029 Rückhalt gibt.