Rally von Global Industrial wirft Fragen zu Wachstum und Renditen auf

StockStory mahnte bei Global Industrial zur Vorsicht. Die jüngste Rally gleiche das schwächere langfristige Wachstum und die sinkenden Renditen nicht aus. Laut dem Herausgeber legte die Aktie in sechs Monaten um 29,3 % zu und entwickelte sich damit um 12,4 % besser als der S&P 500.

Dem Artikel zufolge trugen solide Quartalsergebnisse zum Kursanstieg bei. In den vergangenen fünf Jahren wuchs der Umsatz von Global Industrial jedoch mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 5,8 %. Das lag laut StockStory unter dem Vergleichsmaßstab für Industrieunternehmen.

Der Gewinn je Aktie stieg im selben Zeitraum jährlich um 3,4 %. Das langsamere Wachstum im Vergleich zum Umsatz deutete laut StockStory darauf hin, dass das Unternehmen mit seiner Expansion je Aktie weniger profitabel geworden war.

Der Herausgeber verwies zudem auf einen deutlichen Rückgang der Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROIC). Diese Kennzahl setzt den operativen Gewinn ins Verhältnis zu den über Fremd- und Eigenkapital aufgenommenen Mitteln. Der Rückgang könne auf weniger profitable Wachstumschancen hindeuten, so StockStory, das zugleich auf die bisherige Leistung des Managements hinwies.

Laut dem Artikel wurde Global Industrial mit dem 20,4-Fachen der erwarteten Gewinne bewertet, entsprechend 41,23 Dollar je Aktie. StockStory sah keine große Chance in der Aktie, nannte jedoch nicht das Restaurant-Franchiseunternehmen, das es als Alternative bevorzugte.