Jio-IPO-Antrag erwartet, Indiens größter Aktienverkauf rückt näher

Jio Platforms wird voraussichtlich am Mittwoch seinen vorläufigen Verkaufsprospekt bei Indiens Marktaufsicht einreichen. Der Börsengang könnte rund 30.000 Crore Rupien einbringen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Zeichnungsfrist soll vom 21. bis 23. Oktober laufen.

Der geplante Börsengang würde das IPO von Hyundai Motor India aus dem Jahr 2024 über 27.800 Crore Rupien übertreffen und damit Indiens bislang größtes Aktienangebot werden. Jio gehört zu Reliance Industries, dem von Mukesh Ambani geführten Konzern.

Struktur des Börsengangs

Der Börsengang soll ausschließlich aus neuen Aktien bestehen. Ein Angebot bestehender Anleger zum Verkauf ihrer Anteile ist nicht vorgesehen. Die Geldgeber von Jio, darunter Meta Platforms, Google, der saudi-arabische Staatsfonds Public Investment Fund und KKR, wollen ihre Anteile über das Angebot nicht abstoßen, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Einige bestehende Investoren wollten stattdessen ihre Beteiligungen aufstocken, sagten diese Personen. Jio konzentriere sich zudem auf die Beteiligung von Privatanlegern und wolle den Preis so festlegen, dass den Anlegern ein Wertsteigerungspotenzial bleibt, hieß es in dem Bericht.

Bewertungsschätzungen

Marktschätzungen zufolge könnte Jio mit bis zu 10,3 Lakh Crore Rupien bewertet werden. Die wahrscheinliche Preisspanne liegt bei 1.065 bis 1.119 Rupien je Aktie. Am oberen Ende könnte der Börsengang rund 30.200 Crore Rupien einbringen. Die endgültigen Konditionen werden nach Einreichung des Prospekts bekannt sein.

Nomuras Analyse der gemeldeten Preisspanne beziffert den Eigenkapitalwert von Jio auf 9,8 bis 10,3 Lakh Crore Rupien. Die Bank schätzt, dass die Bewertung beim vorgeschlagenen Preisband dem 10,5- bis 10,9-Fachen des Unternehmenswerts im Verhältnis zum EBITDA im Geschäftsjahr 2028 entspricht. Motilal Oswal kommt auf ein Vielfaches von rund 12, basierend auf einer möglichen Marktkapitalisierung von 11 Lakh Crore Rupien.

Von der Economic Times zitierte Berichte besagten, dass das IPO Gebote potenzieller Investoren von mehr als 20 Milliarden Dollar angezogen habe. Der Bericht verwies zudem auf das Interesse internationaler und inländischer Institutionen.

Beteiligung von Reliance

Reliance dürfte nach dem Börsengang rund 66,4 % an Jio behalten. Nomura schätzt den Wert dieser Beteiligung auf Basis der geplanten Bewertung von Jio auf 481 bis 506 Rupien je Reliance-Aktie, vor Berücksichtigung eines Holdingabschlags.

Durch die Börsennotierung erhielte Jio einen eigenständigen Börsenwert. Religare bezeichnete sie als möglichen Auslöser für eine Verringerung des Abschlags auf Reliance. Motilal Oswal erklärte, der Börsengang könne Werte im Mutterkonzern freisetzen.