Aktien entwickelten sich besser als Immobilienpreise – Verkäufer machten Käufern mehr Zugeständnisse

Die Wohnimmobilienpreise in den USA stiegen in den zehn Jahren bis Dezember 2025 um 87 % und blieben damit deutlich hinter dem Plus von 235 % beim S&P 500 zurück. Die Ökonomen Ray Fisman und Michael Luca sagen, die Lücke sollte Amerikaner dazu veranlassen, die Vor- und Nachteile von Mieten und Kaufen neu abzuwägen.

Der Vergleich lässt Dividenden unberücksichtigt, die die Aktienrenditen noch weiter erhöht hätten. 2026 legten die Wohnimmobilienpreise landesweit um 1,5 % zu, während der S&P 500 laut den im Artikel zitierten Zahlen um 13 % gestiegen war.

Fisman und Luca sagten, eine Finanzierung könne Gewinne verstärken, weil Eigenheimbesitzer oft nur einen Teil des Kaufpreises anzahlen. Sinkende Preise könnten sich jedoch ebenfalls stark auswirken, da ein Eigenheim eine einzelne, illiquide Anlage sei. Ihrer Ansicht nach sind die Entscheidung, wo man lebt, und die Entscheidung, wo man investiert, voneinander zu trennen.

Ein Eigenheim bietet auch einen Ort zum Leben, und Eigentum kann Vorteile wie die Freiheit bieten, umzubauen. Mieter wiederum könnten mit einem begrenzten Angebot oder dem Risiko konfrontiert sein, zum Auszug gezwungen zu werden.

Käufern kommen Verkäufer zunehmend mit Zugeständnissen entgegen. Redfin zufolge machten Verkäufer im August bei 44,7 % der Hausverkäufe Zugeständnisse – der höchste Anteil in diesem Monat seit mindestens 2020. Dazu zählen vergünstigte Hypothekenzinsen, Reparaturen, Haushaltsgeräte und Zugeständnisse im Wert von 10.000 bis 20.000 Dollar.