StockStory stellt Wachstumsaussichten bei drei Softwareunternehmen infrage

StockStory äußerte Bedenken zu Paychex, nCino und Health Catalyst und argumentierte, Anleger sollten bei Softwareunternehmen vorsichtig sein, da KI einige Produkte zur Massenware machen könnte. Der Herausgeber merkte an, dass SaaS-Aktien in den vergangenen sechs Monaten um 47,2 % gestiegen seien, verglichen mit einem Plus von 21,4 % beim S&P 500.

Bei Paychex verwies StockStory auf ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 9,4 % über fünf Jahre und eine prognostizierte Umsatzsteigerung von 5,3 % in den kommenden 12 Monaten. Zudem habe sich die operative Marge des Unternehmens im vergangenen Jahr um 1,2 Prozentpunkte verbessert. Der Artikel bezifferte das Kurs-Umsatz-Verhältnis auf Basis der erwarteten Umsätze auf das 5,2-Fache.

Der Herausgeber verwies auf ein durchschnittliches Billings-Wachstum von 9,6 % bei nCino im vergangenen Jahr und ein prognostiziertes Umsatzwachstum von 7,9 % in den kommenden 12 Monaten. Außerdem liege die Bruttomarge des Unternehmens von 62,2 % unter der der Wettbewerber. Laut dem Artikel wurde nCino zum 3,1-Fachen der erwarteten Umsätze gehandelt.

Bei Health Catalyst hob StockStory hervor, dass die Billings im vergangenen Jahr im Durchschnitt um 14,4 % zurückgegangen seien und die Bruttomarge 51,2 % betrage. Der Autor merkte zudem an, verlängerte Amortisationszeiten bei Vertriebsinvestitionen deuteten auf eine ineffiziente Umwandlung in Umsatz hin. Der Artikel bewertete die Aktie mit dem 0,6-Fachen der erwarteten Umsätze.