Trumps Juli-Geschäfte rücken Tax-Loss-Harvesting in den Fokus

Der Verkauf von Microsoft-Aktien im Wert von bis zu $25 million, gefolgt drei Tage später von einem kleineren Zukauf, reicht nicht aus, um zu belegen, dass Präsident Donald Trump in seinem Portfolio steuerlich Verluste realisiert hat. Die Offenlegung nennt Transaktionswerte, nicht aber die ursprünglichen Anschaffungskosten der Aktien oder die Frage, ob der Verkauf einen Verlust festgeschrieben hat.

Trumps im Juli veröffentlichte Offenlegung des U.S. Office of Government Ethics führt 1,156 Wertpapiertransaktionen auf. Nach einer Auswertung von CNBC lag ihr Gesamtwert zwischen etwa $79 million und $270 million. Zu den größten Positionen gehörten Verkäufe von jeweils $5 million bis $25 million in Microsoft und Amazon am July 20. Am July 23 meldeten die Konten Käufe von Microsoft im Wert von $100,001 bis $250,000 sowie einen kleineren Betrag in Amazon.

Ein Sprecher von Trumps Familie sagte gegenüber CNBC, dass Drittunternehmen die Konten verwalten und täglich Tax-Loss-Harvesting betreiben. Die Offenlegung selbst erläutert die Transaktionen nicht und bestätigt auch nicht, dass der Microsoft-Verkauf Teil dieser Strategie war. Der Unterschied ist entscheidend: Ein Verkauf kann steuerlich motiviert sein, doch ohne Angaben zu den Anschaffungskosten und Details auf Kontoebene lässt sich von außen nicht feststellen, ob dabei ein Verlust realisiert wurde.

Beim Tax-Loss-Harvesting wird eine Anlage in der Regel unter ihrem Kaufpreis verkauft, um einen Verlust zu realisieren, der in einem steuerpflichtigen Konto Veräußerungsgewinne ausgleichen kann. Der IRS erlaubt den meisten Einzelpersonen, qualifizierte Netto-Kapitalverluste oberhalb der Gewinne mit bis zu $3,000 an gewöhnlichem Einkommen zu verrechnen; nicht genutzte Verluste können vorgetragen werden. Allerdings gibt es einen Haken: Werden innerhalb von 30 days vor oder nach einem Verkauf mit Verlust im Wesentlichen identische Aktien gekauft, kann die Wash-Sale-Regel greifen und den Steuerabzug aufschieben.

Damit rückt der Microsoft-Kauf vom July 23 in den Blick, doch die Frage ist damit nicht geklärt. Die öffentliche Offenlegung nennt grobe Dollar-Spannen, aber weder die Zahl der Aktien noch Kaufpreise oder eine vollständige, lotweise Kontohistorie. Der Rückkauf könnte andere Aktienpakete betreffen oder auf weiteren Portfolioentscheidungen beruhen; das Dokument macht dazu keine Angaben.

Für Privatanleger ist die Strategie vor allem bei steuerpflichtigen Konten mit realisierten Gewinnen relevant, die sich verrechnen lassen. In einem 401(k) oder einer IRA entsteht dadurch kein Steuervorteil aus Verlusten. Und Geschäfte eines prominenten Anlegers anhand verzögert veröffentlichter Offenlegungen nachzuahmen, ersetzt nicht die Kenntnis der eigenen Anschaffungskosten, Steuersituation und des Wash-Sale-Risikos. In diesem Fall ist die Strategie eine gemeldete Erklärung, keine Schlussfolgerung, die durch die Offenlegung belegt wird.