TSMCs Quartal mit 15,6 Milliarden Dollar zeigt den Preis des KI-Wachstums

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. gab im Quartal zum 30. Juni 15,59 Milliarden Dollar für Investitionsprojekte aus, rund 42 % mehr als im Vorquartal, wie aus einer Berechnung von TIKR hervorgeht. TSMC bezifferte den Betrag bei seiner Telefonkonferenz zu den Juli-Ergebnissen auf 15,7 Milliarden Dollar.

Der Ausgabenschub ging mit starken Ergebnissen einher. Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte 40,2 Milliarden Dollar und lag damit 33,7 % über dem Vorjahreswert. Der Nettogewinn stieg um 77,4 % auf 706,56 Milliarden NT-Dollar.

TSMC erhöhte sein Investitionsbudget für 2026 auf 60 bis 64 Milliarden Dollar. Das Unternehmen verwies auf die starke Kundennachfrage, auch aus dem aufstrebenden Markt für agentische KI. Die Spanne lag über der bisherigen Prognose von 52 bis 56 Milliarden Dollar.

Der Großteil der Investitionen ist für die Fertigung fortschrittlicher Chips vorgesehen. TSMC zufolge sollen 70 % bis 80 % des diesjährigen Budgets in fortschrittliche Prozesstechnologien fließen. Weitere 10 % bis 20 % sind für Verpackung, Tests und verwandte Arbeiten eingeplant.

Diese Kapazitäten ermöglichen die Produktion der neuesten Chipgenerationen für KI-Beschleuniger und andere Hochleistungsrechner. TSMC zufolge entfielen im zweiten Quartal 77 % des Wafer-Umsatzes auf fortschrittliche Technologien. 2-Nanometer-Chips trugen 3 % bei, während die Produktion anlief.

Für die TSM-Aktie sind die Ausgaben eine Wette darauf, dass die Nachfrage die hohen Kosten für neue Kapazitäten rechtfertigt. Eine höhere Produktion kann künftige Umsätze stützen. Bau- und Ausrüstungskosten fallen jedoch an, bevor die zusätzlichen Kapazitäten vollständig Umsätze generieren.

Anleger sollten auch die Profitabilität im Blick behalten, wenn neue Fabriken und Prozesse anlaufen. TSMCs Bruttomarge lag im zweiten Quartal bei 67,7 %. Für das dritte Quartal prognostizierte das Unternehmen jedoch 65 % bis 67 %, teilweise wegen des Hochlaufs neuerer Technologien.

Als Nächstes zeigt sich, ob die starke Nachfrage zu genügend Chipauslieferungen führt, um die Investitionen auszulasten. TSMC prognostizierte für das dritte Quartal einen Umsatz von 44,6 bis 45,8 Milliarden Dollar. Damit erhalten Anleger einen kurzfristigen Anhaltspunkt für das Wachstum.