Vertivs KI-Fokus wächst schneller als Eatons breiteres Power-Geschäft

Die jüngsten Ergebnisse von Vertiv zeigen ein schnelleres Umsatzwachstum als bei Eaton und bieten Anlegern damit ein direkteres Engagement im Ausbau von Rechenzentren. Vertiv meldete für das zweite Quartal einen Umsatzanstieg von 24 % im Jahresvergleich, darunter ein organisches Wachstum von 18 %; bei Eaton stieg der Umsatz um 21 %, bei einem organischen Wachstum von 14 %.

Die Unternehmen sind in sich überschneidenden Märkten tätig, erfüllen dort aber unterschiedliche Aufgaben. Vertiv versorgt Rechenzentren mit kritischer Stromversorgungs- und Kühlungstechnik. Eaton ist ein breiter aufgestellter Anbieter von Energiemanagementlösungen und bedient Versorger, Fabriken, Gebäude und Rechenzentren.

Vertivs bereinigter Gewinn je Aktie stieg im zweiten Quartal um 60 % auf 1,52 Dollar. Das Unternehmen hob zudem den Mittelpunkt seiner Umsatzprognose für 2026 auf 14 Milliarden Dollar an. Das Wachstum hängt eng mit den anhaltenden Investitionen in KI und weitere Rechenzentrumskapazitäten zusammen. Die Nachfrage in diesem Markt ist daher für den Ausblick besonders wichtig.

Eatons Umsatz erreichte im zweiten Quartal den Rekordwert von 8,5 Milliarden Dollar. Das Geschäft mit Elektrotechnik in Amerika verzeichnete ein organisches Umsatzwachstum von 18 %. Die breitere Kundenbasis verschafft Anlegern zugleich Zugang zur Stromnachfrage jenseits von Rechenzentren. Eaton hob auch seine Prognose für das organische Wachstum 2026 auf 11 % bis 13 % an.

Beide Unternehmen bauen ihr KI-Angebot aus. Eaton entwickelt 800-Volt-Gleichstromsysteme für KI-Anlagen mit hohem Leistungsbedarf und hat Beam Rubin DSX vorgestellt, eine Plattform zur Koordination von Stromversorgung, Kühlung und Steuerung. Das Unternehmen zufolge basiert das Design auf der Referenzarchitektur Vera Rubin DSX von NVIDIA.

Vertiv weitet sein Angebot über die Ausrüstung im Rechenzentrum hinaus aus. Am 2. September vereinbarte das Unternehmen die Übernahme von UtilityInnovation Group für rund 1,45 Milliarden Dollar im Voraus, mit weiteren bis zu 1,15 Milliarden Dollar abhängig von der Leistung. Der Deal würde das Angebot um Microgrid-Steuerungen und Fachwissen zu Stromversorgungssystemen vor Ort erweitern, ist aber noch nicht abgeschlossen.

Die Wahl hängt davon ab, welches Engagement ein Anleger sucht. Vertivs jüngst stärkeres Wachstum und der klare Fokus könnten Anleger ansprechen, die auf den Ausbau von Rechenzentren setzen. Eaton bietet ein breiteres Geschäft und vielfältigere Nachfragequellen. Beide Unternehmen sind Risiken ausgesetzt, falls Kunden ihre Ausgaben drosseln oder Projekte durch Engpässe bei Stromversorgung und Zulieferungen verzögert werden.