Carnival notiert nahe Sechsmonatstief – Quartalszahlen stellen Value-These auf die Probe

Die Carnival-Aktie schloss am 21. September bei 22,31 Dollar und damit nahe ihrem Sechsmonatstief von 21,84 Dollar. Value-Anleger prüften den Kreuzfahrtkonzern vor seinem Quartalsbericht am 29. September. Auf diesem Niveau wurde die Aktie mit etwa dem Zehnfachen der für 2026 prognostizierten bereinigten Gewinne je Aktie von 2,22 Dollar gehandelt.

Das liegt unter dem Durchschnitt des etwa 13-Fachen, den Carnival in den vergangenen zwei Jahren erzielt hat. Eine niedrigere Bewertung garantiert jedoch keine Erholung: Anleger werden nach Anzeichen dafür suchen, dass sich die Gewinne angesichts der Treibstoffkosten und schwächerer Preise in einigen Märkten behaupten können.

Von Zacks befragte Analysten erwarteten für das dritte Quartal einen Umsatz von 8,38 Milliarden Dollar und einen Gewinn von 1,36 Dollar je Aktie. Der Umsatz wäre damit gegenüber dem Vorjahr um etwa 2,8 % gestiegen, während der Gewinn um fast 5 % gesunken wäre.

Die jüngsten Ergebnisse von Carnival zeigen, warum Anleger weiterhin Interesse an der Aktie haben. Für das am 31. Mai beendete Quartal meldete das Unternehmen einen Umsatz von 6,7 Milliarden Dollar und einen bereinigten Nettogewinn von 569 Millionen Dollar. Zudem erklärte Carnival, die Buchungen für den Rest des Jahres 2026 lägen über dem Vorjahresniveau und die Preise auf historisch hohem Niveau.

Nach Angaben des Unternehmens waren für 2026 93 % der Kapazitäten gebucht. Zum 31. Mai hielt Carnival zudem einen Rekordbetrag von 9 Milliarden Dollar an Kundeneinlagen. Diese Zahlen geben Aufschluss über die Nachfrage. Buchungen allein beantworten jedoch nicht die Fragen nach Ticketpreisen, Ausgaben an Bord oder Gewinnmargen.

Die Treibstoffkosten bleiben ein wesentlicher Belastungsfaktor. Carnival erklärte, die Treibstoffpreise seien im zweiten Quartal im Jahresvergleich um fast 30 % gestiegen. Eine verbesserte Treibstoffeffizienz habe einen Teil des Anstiegs ausgeglichen. In seinem Ausblick vom Juni bezifferte das Unternehmen den bereinigten Gewinn für das Gesamtjahr zudem auf etwa 2,22 Dollar je Aktie.

Die Verschuldung ist ein weiterer Faktor für Anleger, die Carnival mit geringer verschuldeten Unternehmen vergleichen. Ende Mai lag das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA beim 3,1-Fachen. Carnival zufolge war dieser Wert damit mehr als einen halben Punkt niedriger als ein Jahr zuvor.

Der Bericht am 29. September wird zeigen, ob sich die jüngsten Buchungen in Umsätze niederschlagen und Carnival an seinem Gewinnausblick festhält. Anleger werden auch auf Aussagen des Managements zu Treibstoffkosten, Preisen und dem Tempo des Schuldenabbaus achten.