CF Industries lässt Agraraktien mit einem Plus von 59 % im Jahr 2026 hinter sich

Die Aktien von CF Industries legten bis zum 21. September seit Jahresbeginn um 59,4 % zu und entwickelten sich damit deutlich besser als der VanEck Agribusiness ETF, der um 15,4 % stieg. Das geht aus einem Vergleich von Barchart vom 22. September hervor. Die Aktien von Corteva gewannen im selben Zeitraum 18 %.

Auch im jüngsten Dreimonatszeitraum übertraf CF den ETF: Die Aktie stieg um 19,8 %, der ETF um 9,2 %. Mit einem Kurs von 123,27 Dollar am 21. September notierte der Düngemittelhersteller dennoch 13,2 % unter seinem Hoch vom 30. März bei 141,96 Dollar.

Die Rally ging mit besseren Geschäftsergebnissen und einem knapperen Stickstoffangebot einher. CF meldete für das erste Halbjahr einen Nettogewinn von 1,34 Milliarden Dollar, nach 698 Millionen Dollar ein Jahr zuvor. Das bereinigte EBITDA stieg auf 2,18 Milliarden Dollar, verglichen mit 1,41 Milliarden Dollar.

Der Umsatz legte dank höherer durchschnittlicher Verkaufspreise um 18,4 % auf 4,21 Milliarden Dollar zu. In seiner Ergebnisveröffentlichung im August verwies das Unternehmen auf ein knappes globales Verhältnis von Stickstoffangebot und -nachfrage, auch infolge geopolitisch bedingter Lieferausfälle.

Der Gewinnsprung war nicht allein auf das laufende Geschäft zurückzuführen: Die Ergebnisse des ersten Halbjahrs enthielten einen Gewinn von rund 170 Millionen Dollar aus einem Rechtsstreitvergleich. Zugleich gingen die Absatzmengen im Jahresvergleich um 11 % zurück. Das zeigt, dass vor allem höhere Preise und nicht größere Liefermengen den Umsatzanstieg trieben.

CF produzierte im ersten Halbjahr rund 4,9 Millionen Tonnen Ammoniak und nutzte 98 % der verfügbaren Kapazität. Das Management erklärte, es erwarte bis 2027 ein günstiges Verhältnis von Stickstoffangebot und -nachfrage. Preise und Lieferausfälle bleiben damit wichtige Faktoren, die Anleger im Blick behalten sollten.

Die Analysten sind vorsichtiger als die Kursentwicklung. Laut dem Vergleich von Barchart lautete die Konsenseinstufung der 19 Analysten „Halten“. Das durchschnittliche Kursziel lag bei 119,74 Dollar und damit unter dem Schlusskurs vom 21. September.

Die Differenz wirft eine zentrale Frage für die Aktie auf: Können die hohen Stickstoffpreise die Gewinne auch nach dem kräftigen Kursanstieg weiter stützen? Die Aktien von CF legten in den vorangegangenen zwölf Monaten um 44,9 % zu, verglichen mit 14 % beim Agribusiness-ETF.