Renditen von I Bonds sinken auf 4.26%, während die Inflation wieder anzieht

Benzin ist binnen eines Jahres um 3.8% teurer geworden. Lebensmittel verteuerten sich um 3.2%. Diese Zahlen treiben die Menschen diese Woche zurück zum Sparanleihen-Rechner des US-Finanzministeriums – und der Zeitpunkt fällt beinahe zu passend mit einer neuen Zinsanpassung zusammen.

Das Bureau of Labor Statistics meldete, dass der Verbraucherpreisindex in den zwölf Monaten bis April um 3.8% gestiegen ist, nach 3.3% im März. Der monatliche Anstieg war damit der stärkste seit January 2025. Ohne Lebensmittel und Energie lag die Kerninflation gemessen am CPI weiterhin bei 2.8% im Jahresvergleich und damit deutlich über dem 2%-Ziel der Fed. Dieser Hintergrund ist relevant, weil Series I Savings Bonds genau für solche Zeiten gedacht sind: Ihre Rendite orientiert sich an den Lebenshaltungskosten, statt unverändert zu bleiben, während die Preise die Kaufkraft aufzehren.

Die Anpassung erfolgt halbjährlich, und die neuen Zahlen liegen vor. Anleihen, die von May bis October ausgegeben werden, bieten laut TreasuryDirect einen Gesamtzinssatz von 4.26%. Dieser setzt sich aus einem festen Zinssatz von 0.90% zusammen, der über die gesamte Laufzeit der Anleihe unverändert bleibt, sowie einer halbjährlichen Inflationsanpassung auf Basis der CPI-U-Daten. Das ist tatsächlich ein Anstieg gegenüber dem Zinssatz von 4.03%, der für zwischen November und April gekaufte Anleihen galt – obwohl sich die Gesamtinflation zwischenzeitlich von ihrem jüngsten Höchststand abgekühlt hat. Das zeigt, dass sich der fixe und der inflationsabhängige Bestandteil teilweise unabhängig voneinander entwickeln.

Der Haken ist wie immer die Liquidität. In I Bonds investiertes Geld ist ein volles Jahr lang ohne Ausnahme gebunden. Bei einer Auszahlung vor Ablauf von fünf Jahren gehen zudem die Zinsen der jeweils letzten drei Monate verloren. Außerdem gibt es eine klare Obergrenze: $10,000 pro Person und Kalenderjahr in elektronischen Anleihen über TreasuryDirect. Damit ist auch der Anteil eines Portfolios, den diese Anlage realistisch abdecken kann, begrenzt.

Diese Kombination – eine ordentliche Rendite und staatliche Absicherung, aber spürbare Einschränkungen beim Zugriff – ist der Grund, warum Finanzplaner I Bonds meist als Ergänzung und nicht als Ersatz für einen Notgroschen betrachten. Tagesgeldkonten mit hohen Zinsen und kurzfristige CDs bleiben flexibler, auch wenn ihre Zinssätze inzwischen nahe am oder unter dem Gesamtzinssatz der I Bonds liegen. Für Anleger mit ungenutztem Geld, das sie mindestens ein Jahr, idealerweise länger, nicht benötigen, bietet der aktuelle Zinssatz einen echten Schutz gegen einen Inflationswert, der gerade höher als erwartet ausgefallen ist. Wer das Geld früher brauchen könnte, für den dürfte die Bindungsfrist die Frage bereits entscheiden, bevor der Zinssatz es tut.