I-Bonds vs. High-Yield-Sparkonten: Inflationsschutz im Vergleich 2024

Ein Limit von $10,000 entscheidet über mehr, als viele denken. Es ist die Obergrenze für den Kauf elektronischer I-Bonds pro Person und Kalenderjahr – und zugleich der erste entscheidende Unterschied zwischen dem inflationsgebundenen US-Sparbond des Treasury und dem High-Yield-Sparkonto, das in der Banking-App nur einen Tab entfernt ist.

Im April 2024 boten vor Monatsende gekaufte I-Bonds weiterhin den im November zuvor festgeschriebenen Gesamtsatz von 5.27% – zusammengesetzt aus einem festen Zinssatz von 1.30% und einer variablen, an die Inflation gekoppelten Komponente. Diese Kombination wird halbjährlich, am 1. Mai und am 1. November, neu festgesetzt. Zugleich war bereits bekannt, dass neue Käufe ab dem 1. Mai einen niedrigeren Gesamtsatz von etwa 4.28% abwerfen würden, da die Inflationskomponente parallel zu den nachlassenden CPI-Werten zurückging. Der bei der Ausgabe festgelegte feste Anteil bleibt über die gesamte Laufzeit des Bonds von 30 Jahren bestehen – attraktiv für alle, die einen späteren erneuten Inflationsschub fürchten.

High-Yield-Sparkonten bieten keine Zinsgarantie. Onlinebanken zahlten mehr als 4%, einige der besten Angebote lagen bei knapp über 5% APY – zu großen Teilen eine Folge davon, dass die Federal Reserve ihren Leitzins seit Mitte 2023 bei 5.25% bis 5.50% hielt. Doch dieser Satz verändert sich, sobald die Fed handelt. Senkt sie die Zinsen zweimal, kann ein Konto mit 5% APY innerhalb weniger Wochen in Richtung 4% abrutschen; erforderlich ist lediglich eine E-Mail der Bank.

Die Zielkonflikte gehen über die Rendite hinaus. Bei nach 2004 gekauften I-Bonds verfallen die Zinsen der letzten drei Monate, wenn sie innerhalb von fünf Jahren eingelöst werden; außerdem ist das Geld während der ersten zwölf Monate vollständig gebunden. Ein Sparkonto stellt das Geld noch am selben Tag, teils per Überweisung sogar sofort, wieder zur Verfügung. Steuerlich sind die Zinsen von I-Bonds von der staatlichen und kommunalen Einkommensteuer ausgenommen und können in engen, an qualifizierte Bildungsausgaben geknüpften Fällen auch von der Bundessteuer befreit sein. Zinsen auf Sparkonten werden dagegen in jedem Jahr, in dem sie anfallen, als gewöhnliches Einkommen besteuert – ohne Ausnahmen.

Keines der beiden Produkte ist eine Universallösung. Wer einen Notgroschen parkt, braucht die sofortige Liquidität des Sparkontos mehr als einen zusätzlichen Prozentpunkt Rendite. Wer einen Teil seines Portfolios gegen eine mehrjährige Inflationsüberraschung absichern will und bereit ist, das Geld unangetastet zu lassen, profitiert stärker von der Zinsgarantie des Bonds. Die eigentliche Frage ist nicht, welches Produkt in diesem Monat mehr abwirft. Entscheidend ist, wie bald das Geld wieder verfügbar sein muss.