Microns Umsatzprognose von 50 Milliarden Dollar stärkt die optimistische These vor den Quartalszahlen

Micron Technology rechnet für das vierte Geschäftsquartal mit einem Umsatz von 50 Milliarden Dollar, plus oder minus 1 Milliarde Dollar. Die Nachfrage nach Speicherchips steigt rasant. Der Quartalsbericht am 30. September wird zeigen, ob Umsatz und Margen mit dieser Prognose Schritt halten.

Der Ausblick folgt auf ein Rekordquartal im dritten Geschäftsquartal. Micron meldete für das am 28. Mai beendete Quartal einen Umsatz von 41,46 Milliarden Dollar, gegenüber 9,30 Milliarden Dollar ein Jahr zuvor.

Die Preise für Speicherchips trieben einen Großteil des Wachstums. Der DRAM-Umsatz stieg laut den Quartalsunterlagen von Micron im Jahresvergleich um 343 % auf 31,3 Milliarden Dollar. Der NAND-Umsatz kletterte um 361 % auf 9,9 Milliarden Dollar. Zudem prognostizierte das Unternehmen für das vierte Geschäftsquartal eine Bruttomarge von rund 86 %.

Die optimistische These für Micron reicht über ein einzelnes Quartal hinaus. Das Unternehmen teilte mit, dass 16 strategische Kundenvereinbarungen bis 2030 rund 20 % des DRAM-Volumens und ein Drittel des NAND-Volumens abdecken. Auf 14 Vereinbarungen entfallen über ihre verbleibende Laufzeit Mindestumsätze von insgesamt rund 100 Milliarden Dollar.

Diese Verträge bieten mehr Einblick in die künftigen Umsätze, schließen das Risiko eines Abschwungs aber nicht aus. Das Speichergeschäft war in der Vergangenheit zyklisch. Wenn das Angebot mit der Nachfrage gleichzieht, können Chippreise und Gewinne schnell sinken.

Auch die Kaufthese von Barchart verweist auf ein niedriges erwartetes KGV von etwa 6,4. Diese Kennzahl hängt von den Gewinnprognosen ab. Ein niedriges KGV ist weniger beruhigend, wenn die Gewinne nahe einem zyklischen Höchststand liegen.

Der Bericht am 30. September ist die nächste Bewährungsprobe für die Investmentthese. Anleger werden darauf achten, ob Micron seine Umsatzprognose von 50 Milliarden Dollar erfüllt und ob das Management davon ausgeht, dass das Angebot knapp und die Preise stark bleiben.